O segundo setor do Conjunto Histórico de Pelotas, patrimônio cultural tombado pelo IPHAN, engloba a Praça Coronel Pedro Osório e seus arredores. A praça mais famosa da cidade concentra o centro histórico de Pelotas, e alegra quem passa por ali com as águas de sua peça central: a Fonte das Nereidas, vinda da França; o chafariz substituiu o pelourinho da cidade, onde aconteciam os castigos e a venda de escravos. Instalada em 1873, a fonte já serviu para abastecimento de água da população local e atualmente está tombada pelo IPHAN. 

Além da praça e do chafariz, outras 36 construções também fazem parte do segundo setor, como as Casas Geminadas, o Grande Hotel, a Prefeitura, a Biblioteca Pública, o Clube Caixeiral, os teatros Guarany e Sete de Abril, o Mercado Central, entre tantos outros.

Quem foi Coronel Pedro Osório? A praça homenageia o charqueador e militar que foi pioneiro na produção do arroz na região, conseguindo desenvolver seus negócios.